Основной фокус инвесторов на этой неделе прикован к индексу расходов на личное потребление. И причины для них ясны: данный экономический показатель демонстрирует уровень инфляции. Многие из нас – даже те, кто не имеет опыта трейдинга – слышали, что инфляция – это плохо. Но что означает этот экономический показатель на самом деле?
Инфляция – это устойчивое повышение цен на товары и услуги в течение определенного периода. В США за период с 1914 по 2022 год она в среднем составляла 3,27% годовых. Таким образом, умеренная инфляция на протяжении более века была неотъемлемой частью жизни и нормальным экономическим состоянием.
Однако важно разграничивать влияние обычной инфляции и чрезмерно высокой. В этой статье мы рассмотрим ключевые последствия инфляции для потребителей, инвесторов и экономики в целом, уделяя особое внимание негативным аспектам, возникающим при резком скачке цен.
Причины инфляции
Инфляция – это увеличение цен на товары и услуги в течение определенного периода времени. Она снижает покупательную способность людей, обесценивая сумму их доходов. Небольшая инфляция не вызывает проблем, но резкий рост цен может иметь серьезные последствия.
Какие же факторы приводят к инфляции?
- Дисбаланс спроса и предложения: инфляция усиливается, когда спрос на товары и услуги превышает предложение.
- Перебои в поставках: например, пандемия или военные конфликты могут нарушить цепочки поставок, что приводит к росту цен.
- Ожидания инфляции: люди, ожидающие роста цен, требуют повышения заработной платы. Это приводит к росту издержек для предприятий, которые, в свою очередь, повышают цены на свою продукцию.
1. Инфляция снижает покупательную способность
Основной эффект инфляции — это снижение покупательной способности потребителей. С течением времени цены на товары и услуги растут, а фиксированная сумма денег позволяет купить меньше продуктов, чем раннее. В разрезе долгосрочных последствий, цены будут расти быстрее, чем доходы, что приведет к значительному снижению покупательной способности.
Как правило, инфляция измеряется по двум показателям — индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен на личное потребление (PCE).
2. Инфляция влияет на потребителей с низкими доходами
Люди с низкими доходами более уязвимы к инфляции, чем более обеспеченное, поскольку они тратят большую часть своего бюджета на предметы первой необходимости, такие как продукты питания и энергоносители. Цены на эти товары растут быстрее, чем на другие, что уменьшает покупательную способность людей с низким доходом. Базовая инфляция не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, поэтому она не отражает реальное влияние инфляции на людей с низким доходом. Политики и участники рынка должны учитывать эту проблему при разработке своих решений.
3. Высокая инфляция склонна терять контроль
Незначительная инфляция, как правило, сигнализирует о здоровой экономической динамики, не провоцируя рост инфляционных ожиданий. Если инфляционный показатель за прошлый год составил 2%, а в текущем году сохраняется на том же уровне, подобные колебания можно считать фоновым шумом. В такой ситуации предприятия, работники и потребители, вероятнее всего, будут исходить из прогноза, что в следующем году инфляция останется на уровне 2%.
Однако, когда инфляция резко ускоряется и сохраняется на высоком уровне, это приводит к росту инфляционных ожиданий. По мере их увеличения работники начинают требовать более значительного повышения заработной платы, а работодатели перекладывают эти расходы на потребителей, увеличивая цены на товары и услуги. Это запускает спираль заработной платы и цен, где рост зарплаты увеличивает издержки предприятий, а повышение цен, в свою очередь, приводит к дальнейшему росту инфляции.
4. На фоне инфляции повышаются процентные ставки
Приведенные примеры иллюстрируют, что правительства и центральные банки имеют веские причины для контроля инфляции. В случае угрозы превышения инфляцией целевого показателя центрального банка (обычно 2% в развитых странах и 3-4% в развивающихся) применяется повышение минимальной процентной ставки. Это приводит к росту стоимости заимствований во всей экономике, ограничивая денежную массу.
Как следствие, инфляция и процентные ставки, как правило, движутся в одном направлении. Повышение ставок при росте инфляции позволяет центральным банкам сдержать экономическую активность, снизить аппетит к риску и, как следствие, ценовое давление.
Хотите получать от нас информацию в другом формате? Тогда подписывайтесь на наш инстаграм и читайте наши статьи в виде карточек!
