Фондовый рынок США проигнорировал все предупреждения и продолжает стремительное ралли. Однако сейчас, по оценкам так называемого «индикатора Баффетта», он вплотную приблизился к обвалу.

Как рассчитывают индикатор Баффета

Данный индикатор сравнивает совокупную рыночную стоимость американских акций (сейчас она достигает примерно $72 трлн) с объёмом валового внутреннего продукта. На данный момент он демонстрирует, что фондовый рынок более чем в два раза превосходит размер экономики, притом что ВВП демонстрирует рекордные темпы роста за последние два года.

Когда-то инвестор, в честь которого он был назван, назвал его «вероятно, лучшим единым измерителем текущего состояния оценок», индикатор Баффета только что достиг тревожной отметки в 225% — самого высокого уровня за всю историю , присоединившись к растущему хору рыночных комментаторов, которые считают, что нас может ждать коррекция.

Почему рыночные оценки вызывают тревогу

Наряду с индикатором Баффета, другие показатели также мигают янтарным или красным цветом. Инвесторы платят рекордные цены за каждый доллар будущей выручки индекса S&P 500, а рынок всё больше концентрируется в руках нескольких компаний с большой капитализацией: на восемь технологических акций теперь приходится около 40% стоимости индекса S&P 500.

Почему уровень 200% имеет значение

Еще в 2001 году Баффет предупреждал , что приближение показателя к 200% будет означать «игру с огнем».